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正在视(shi)频(pin)生成现象级产(chan)品Sora“关停”当天，快手喊出可灵(ling)支出即将翻倍的标(biao)语。
3月25日，快手科技（01024.HK）发布2025年第(di)四季(ji)度及整年业绩，财报显示，2025年第(di)四季(ji)度，快手总(zong)支出同比增进11.8%至(zhi)396亿元，经调解净利润达55亿元，同比增进13.8%。
快手2025整年支出约1428亿元，同比增进12.5%；年内利润约186亿元，同比增进21.4%；整年经调解净利润约206亿元，同比增进16.5%。
据(ju)财报显示，正在线营销办事支出依旧是驱(qu)动快手营收的核心引擎(qing)，占(zhan)总(zong)支出比重到达57%，由2024年的724亿元增加12.5%至(zhi)2025年的815亿元，快手称，主(zhu)要是由于AI正在正在线营销办事多(duo)场景的加速(su)渗(shen)出与立异(yi)运用。
AI已成为快手被外界关注的核心亮点，首(shou)先是之前刷屏的字节旗下视(shi)频(pin)生成大模型Seedance与快手旗下王牌(pai)产(chan)品可灵(ling)的竞争成绩，两家大厂的视(shi)频(pin)生成产(chan)品是否将会(hui)“比武”？
对此，程一笑坦言，目前视(shi)频(pin)生成正在技能和产(chan)品层(ceng)面都远远没有到达成熟的境界，众多(duo)到场者能够一起把行业的前进提速(su)，更好地满(man)意用户(hu)需(xu)求，既(ji)低落普通用户(hu)的创作门坎，也(ye)提升了AI视(shi)频(pin)生成正在更多(duo)运用处景中的渗(shen)出率。
程一笑认为，可灵(ling)的核心劣势(shi)依旧正在于环球抢先的模型和产(chan)品本领，尤其正在角色(se)一致可控性、物理实正在感和庞大场景稳定性等专业维度上，持续强(qiang)化其正在专业创作者与企(qi)业端客户(hu)中的差异(yi)化劣势(shi)。程一笑特别提到，Seedance 2.0 所采用的多(duo)模态输入技能门路，与可灵(ling)正在去(qu)年12月推出O1模型时已明(ming)确的方向一致，也(ye)印(yin)证了快手围绕多(duo)模态进行模型迭代的前瞻(zhan)性。
更受关注的是可灵(ling)贸易化的最新进展。程一笑透露，可灵(ling)今年各月都保持非常没有错的环比增进趋向，2026年1月ARR（年化支出）已经超过3亿美元，非常有决心正在今年实现可灵(ling)支出超过100%的同比增进。
与此同时，可灵(ling)正在影视(shi)等高(gao)门坎专业场景中的适(shi)配本领也(ye)正在持续考证。程一笑提到，近期华策影视(shi)出品的热(re)播剧《太闰年》中，可灵(ling)AI已深度到场虚拟场景和特效制作，正在保障内容质量输入的同时，也(ye)显著(zhu)低落了制作成本。
正在谈及AI未来投入方向时，程一笑透露表现，除(chu)了多(duo)模态/视(shi)频(pin)生成方向以外，快手还将正在内容和贸易生态场景中的大模型研发与运用上继续加大投入，包括生成式引荐大模型、多(duo)模态理解大模型，以及Agent本领正在各业务场景中的落地索求。
其中，Agent(智能体）本领将是2026年的重要方向之一。正在线上营销场景，快手将围绕电商(shang)商(shang)家打造极致自(zi)动化投放的AI Agent，覆盖智能选品、创意编辑、AI素材(cai)生成、智能投放与动态调价、AI客服(fu)助(zhu)理和投后数据(ju)分析等全流程，进一步低落投放门坎、提升投放结果和成本稳定性；正在电阛阓景中，快手也(ye)将通过搜推Agent改(gai)善(shan)用户(hu)搜索体验，提升搜索定单量，并正在得(de)当的时间进一步表露相关进展。
支撑这些AI本领持续演进的枢纽，是算力底子设施的扶(fu)植。快手CFO金秉透露表现，2026年快手预计集(ji)团整体Capex（资本支出）将到达约260亿元，较2025年增加约110亿元。这些投入既(ji)包括可灵(ling)大模型和其他底子大模型的算力投入，也(ye)包括离线数据(ju)存储处置惩罚等常规的办事器采购支出以及数据(ju)/算力中央扶(fu)植工程投入。
其中，可灵(ling)大模型Capex的增进，一方面来自(zi)用户(hu)规模和支出增进所带来的推理算力需(xu)求，另一方面也(ye)来自(zi)模型持续升级所需(xu)的训练算力储备。
没有过，金秉同时强(qiang)调，快手会(hui)正在坚持长时间主(zhu)义技能投入的同时，严守财务纪律，维持充裕的现金储备。2025年，正在Capex投入约150亿元的情况下，整年集(ji)团层(ceng)面仍实现近120亿元自(zi)由现金流流入（谋划现金流减去(qu)Capex），期末广义现金余额(e)增至(zhi)1049亿元。2026年，只管Capex会(hui)显着增加，公司(si)仍以继续保持整年集(ji)团层(ceng)面健康(kang)稳健的自(zi)由现金流增进为方针。
围绕视(shi)频(pin)生成的下一阶(jie)段本领升级，程一笑介绍(shao)，快手始终围绕一致原生多(duo)模态方向持续促(cu)进模型迭代，正在可灵(ling)2.0阶(jie)段初次提出多(duo)模态视(shi)觉语言（MVL）理念，通过组(zu)合多(duo)模态信息来表达创意，以弥补纯文(wen)本交互的局限；正在2025年12月推出的可灵(ling)O1模型中，将MVL的交互架构进行了深化运用，实现文(wen)字、图像、视(shi)频(pin)等多(duo)模态的指令输入；同步推出的可灵(ling)2.6模型，则实现了“音画同出”的多(duo)模态输入本领。2026年2月上线的可灵(ling)3.0系(xi)列模型，进一步基于All-in-One理念升级，将多(duo)模态输入与输入归入同一模型框架中，推进视(shi)频(pin)生成从底子生成本领，迈向更完整、更专业的创作调理本领。
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