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近日(ri)，健民集团(tuan)披露2025年年报(bao)，报(bao)告期内，营收、净利润分别为33.7亿元、3.6亿元，分别同比下滑3.85%、0.65%。其中，医药商业板块同比下滑23.37%，主(zhu)要是低毛、低效(xiao)营业收缩(suo)所致。但核心营业医药工业板块收入(ru)同比增长15.92%，填补了部分商业板块下滑丧失，使归母净利润基础(chu)与客岁持平。
商业板块瘦身，工业板块提振
健民集团(tuan)营业现正在主(zhu)要包括医药工业和医药商业两大板块，触及(ji)医药制(zhi)作、大健康(kang)营业、中医诊疗营业、医药商业、药品零售营业。其中，医药工业有以“龙牡”为品牌的儿药产物线，以“健民”为品牌的家庭常备药产物线等(deng)。
2025年，医药工业板块完成(cheng)营收20.25亿元，同比增长15.92%；毛利率(lu)80.95%，同比增长4.59%。其中，儿科用药、妇科用药、特点中药2025年营收分别同比增长4.59%、7.83%、27.29%，毛利率(lu)均有个位数的上升。其中，儿药独家品种龙牡壮骨颗粒正在我国(guo)非处方药物协会(hui)公布的“我国(guo)非处方药产物（中成(cheng)药）综合排(pai)名(ming)”中已连续五年位居儿科消化类第一。“健民”品牌核心产物便通胶囊、健脾生血(xue)颗粒经过“院内+院外”模式，贩卖完成(cheng)稳(wen)步增长。其中，便通胶囊贩卖收回(hui)同比增长29%； 健脾生血(xue)片/颗粒同比增长20%。
其新品小儿紫贝宣肺糖浆上市首年贩卖额突破7000万元，但相较于整体营收贡(gong)献度无限，还没有打破健民集团(tuan)核心单品依(yi)赖的款式。
医药商业板块方面，传统医药流通行业合作加(jia)剧，盈(ying)利空间持续压缩(suo)，健民集团(tuan)开始主(zhu)动收缩(suo)低毛、低效(xiao)营业。2025年完成(cheng)收入(ru)13.31亿元，商业板块同比下滑23.37%，毛利率(lu)24.06%，正是因(yin)为其优(you)化下属商业子公司营业所致。
大健康(kang)、中医诊疗等(deng)营业则为新营业，现正在收入(ru)占营收比重很小，健民集团(tuan)正在年报(bao)中未做具体披露。这(zhe)些新营业短时(shi)间内难以成(cheng)为第二(er)增长曲线，无法(fa)缓解(jie)主(zhu)业增长压力，短时(shi)间内健民集团(tuan)业绩(ji)承(cheng)压。
合作加(jia)剧，研发投入(ru)加(jia)码(ma)
当前(qian)儿药、OTC等(deng)领域合作激烈，怎样正在激烈合作中没有被淘(tao)汰？比年来，随着国(guo)度对创新药研发的鼎力大举支持，愈来愈多的药企开始正在研发上加(jia)码(ma)，健民集团(tuan)亦是如此(ci)。
2025年，健民集团(tuan)研发投入(ru)合计1.16亿元，占营收比为3.43%。其中，研发用度化付出9867.85万元，同比增长24.13%，研发投入(ru)资源化比重为14.68%。健民集团(tuan)以中药创新研发为核心，同时(shi)布局系列(lie)新药品种及(ji)二(er)次开辟项(xiang)目研讨(tao)，研发品种主(zhu)要聚焦正在儿科、妇科及(ji)慢病等(deng)领域。从研发进展来看，2025年，其中药1.1类新药小儿牛黄退热(re)贴膏获批上市，健民集团(tuan)透(tou)露表现，2026年公司将继续推进小儿牛黄退热(re)贴膏的医保谈判工作，夺取经过谈判进入(ru)医保。
此(ci)外，中药1类新药通降颗粒正处于Ⅲ期临床研讨(tao)，尚有两款中药1类新药进入(ru)临床实验。化药制(zhi)剂开辟两项(xiang)获得药品注册证书，没有过皆为化药3类，非原创新药，尚有2项(xiang)提交上市许可申请。健民集团(tuan)提示，新产物导入(ru)市场，需要一准时(shi)间的培养，同时(shi)，受市场需求、渠道推行、消费者认知等(deng)多方因(yin)素(su)影(ying)响，短时(shi)间内贩卖业绩(ji)存正在没有确定性。
一直以来，中药企业的研发投入(ru)低保守诟病，随着市场合作加(jia)剧，一些龙头企业加(jia)码(ma)创新药研发或独家品种二(er)次开辟，研发投入(ru)占营收比大幅提高。虽然健民集团(tuan)正在2025年加(jia)大了研发投入(ru)，但与6家偕行可比公司比拟，其研发投入(ru)占营收比并没有算(suan)高。如方盛制(zhi)药、千金(jin)药业、华润江中、葵花药业2025年研发投入(ru)占营收比分别为7.83%、6.46%、4.82%、3.68%，均高于健民集团(tuan)。
医药产业政(zheng)策革(ge)新没有断深化，医药行业进入(ru)深度调解(jie)阶段，行业集中度提高，对整个医药行业的发展带来庞大、深远影(ying)响，企业谋划任重道远，压力与挑衅持续进级。对此(ci)，健民集团(tuan)透(tou)露表现，公司密切存眷政(zheng)策变化，持续提升外部控制(zhi)水平，优(you)化产业布局，完善营业布局，提高自身谋划及(ji)抗风险能力，驱动公司健康(kang)、稳(wen)健发展。
随着市场合作的加(jia)剧，新产物、新企业、新模式没有断涌(yong)现，健民集团(tuan)透(tou)露表现，可能正在一定水平上影(ying)响公司业绩(ji)。为此(ci)，健民集团(tuan)正在持续提升产物质(zhi)量，完善产物布局的同时(shi)，将没有断完善渠道推行、谋划模式，并开辟新增长通道，巩固(gu)和扩(kuo)至公司市场份额。
新京报(bao)记者 王(wang)卡拉
编纂 王(wang)鹿
校对 穆祥桐
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