三家公司整(zheng)年业绩全体保持了稳健，但从四(si)序度单季有显着收缩。

奇富科技四(si)序度营收40.93亿(yi)元(yuan)，同比下降8.7%，净利润10.16亿(yi)元(yuan)，同比下降46.8%；乐信四(si)序度营收30亿(yi)元(yuan)，下降16.8%，净利润2.14亿(yi)元(yuan)，同比下降41.0%；信也科技第四(si)序度营收30.24亿(yi)元(yuan)，同比下降12.5%；利润4.16亿(yi)元(yuan)，同比下降39.0%。

从财报来看，四(si)序度主如果信用成(cheng)本对(dui)利润的侵蚀。奇富科技明确表示，整(zheng)年净利润下滑(hua)主要受贷款拨备(bei)大幅添加影响，四(si)序度运营成(cheng)本和拨备(bei)激增，间接导(dao)致运营利润和净利润接近“腰(yao)斩”。

资产端：全体收缩 风险指标有所上升

从资产端来看，2025年奇富科技促(cu)成(cheng)放款3270.7亿(yi)元(yuan)，同比增长1.6%，复借率达93.3%。截至(zhi)2025年12月31日(ri)，奇富科技的在贷余额(e)为1260.1亿(yi)元(yuan)，较上季度末降低8.8%，同比下滑(hua)8%。

在风险指标上，截至(zhi)2025年末，平台金融机构发(fa)起贷款的90天(tian)+过期率为2.71%；2025年四(si)序度行业风险程度上升，首日(ri)过期率达6.1%，30天(tian)接纳率84.1%。

乐信整(zheng)年发(fa)起贷款2050亿(yi)元(yuan)，同比下降3.2%；在贷余额(e)966亿(yi)元(yuan)，较2024年底下降12.4%。四(si)序度单季贷款发(fa)起额(e)500亿(yi)元(yuan)，同比减少3.8%。过期表现方(fang)面，四(si)序度新发(fa)放贷款首逾率低于1%，90天(tian)以上过期率为3.1%，较三季度末微(wei)升0.1个百分点。

信也科技截至(zhi)2025年末贷款余额(e)709亿(yi)元(yuan)，较三季度减少62亿(yi)元(yuan)。四(si)序度首日(ri)入催率由三季度的5%攀升至(zhi)5.5%，30天(tian)回款率从88%回落至(zhi)86%。经(jing)管层预计，四(si)序度新增贷款的损失率将在3%左右。

突(tu)围方(fang)向(xiang)：出海、小微(wei)

当国内主战场因监管重塑而增长受限、利润承压时，寻找可以或(huo)许对(dui)冲周期、驱动长期增长的第二曲线，成(cheng)为头部平台的计谋共识。财报清晰地展现了三种主要突(tu)围路径(jing)：国际化、场景生态与科技输入。

国际营业是信也科技财报中的亮点。第四(si)序度，国际市场交易额(e)到达41亿(yi)元(yuan)，同比增长41.4%；国际营业收入同步(bu)增长至(zhi)9.51亿(yi)元(yuan)，同比增幅38.6%。国际营业收入占本季度总收入的比重已经(jing)到达31.4%，创下汗青新高(gao)。

奇富科技基于大模(mo)型，精准挖掘小微(wei)企业主的潜伏信用风险与还款能力，模(mo)型整(zheng)年迭代十余次。依托该技术，小微(wei)客(ke)群授信经(jing)过率相对(dui)大盘超过19.8%，风险则降低8.6%。

乐信CEO肖文杰亦明确表示，2026年将加大在小微(wei)企业和优质消(xiao)耗(hao)客(ke)群方(fang)面的资源投(tou)入，推动小微(wei)企业融资更便捷高(gao)效。