图片来源：中(zhong)指研究院

市场调解，贩卖功绩持续下行，三成(cheng)企业市园(yuan)地位绝对稳固。2025年，房地产市场仍在调解，百(bai)强企业贩卖功绩维持下行态势，贩卖总额、贩卖面积分别为32605.2亿元、14857.9万平(ping)方米(mi)，同比分别下落18.1%、24.3%。百(bai)强企业贩卖显示分化，三成(cheng)企业2024年至2025年贩卖额和拿地金额均位居前100，这些企业聚(ju)焦焦点(dian)城市布局，全力促进“好房子”建设，兑现贩卖功绩，同时聚(ju)焦六(liu)大焦点(dian)城市补充优良土储，以提升贩卖功绩保障水平(ping)，市园(yuan)地位绝对稳固。部分企业或因投资范围支撑不(bu)足，“旧(jiu)货(huo)难出、新货(huo)不(bu)足”；或因开发(fa)本领有限，经营稳定性偏偏弱，百(bai)强企业洗牌或将持续。

流动性风险仍在，偿债压力分化态势持续加重。2025年，百(bai)强企业杠杆率继承上升，流动性压力仍待减缓。房企应积极利用各项融资政策，做好债务久期管理，积极利用退地换地、收储存量房和闲置地皮等政策，改(gai)善经营，提升资金链安全性。

“十五五”天下城镇住房需求总量约(yue)为49.8亿平(ping)方米(mi)。其中(zhong)，焦点(dian)城市人(ren)口吸(xi)引力仍凸起，改(gai)善性需求成(cheng)为增量市场焦点(dian)驱动力。城市更新与运营服务，带来存量市场发(fa)展契机(ji)。“十五五”期间，实施城镇老旧(jiu)小区改(gai)革、老旧(jiu)街区改(gai)革、老旧(jiu)厂房改(gai)革、城市基础设施更新改(gai)革等城市更新重点(dian)使命(ming)，涉及直(zhi)接投资范围巨大。在房地产行业周(zhou)全进入存量期间的(de)背景下，专业运营与质量服务已成(cheng)为房企突破开发(fa)营业天花(hua)板、挖(wa)掘存量资产代价的(de)焦点(dian)引擎。

面对行业逆境及发(fa)展机(ji)遇，房企需兼顾当前与长远，追求破局之(zhi)道：短期来看，“求生存”成(cheng)为房企现阶(jie)段的(de)经营焦点(dian)，要增强流动性、保持适度投资，确保经营安全。具体为加大去库存力度，盘活存量商(shang)品房和闲置地皮，加快资金回笼。精选优势城市、优良小范围地块，保持适度投资。充分利用金融支持政策，改(gai)善资金状态。

传统开发(fa)方面，长期来看，精准城市布局、加快产品迭代升级、数智化赋能营销。积极发(fa)展代建营业，施展专业本领和品牌影响力，为增量开发(fa)提供(gong)服务。出力发(fa)展城市更新营业，施展焦点(dian)优势，构建差(cha)别化发(fa)展模式。基于焦点(dian)本领开展运营及服务营业，整合内外资源，协同发(fa)展，促进构建新发(fa)展模式。

每日经济新闻