信达证券预计，“2026年微观政策力度大概不低于2025年”，政策重心是保持战略定力，集中精力办妥自己的事。财政赤字(zi)率大概继承维持在4%，泉币方(fang)面预计“降(jiang)息10BP，降(jiang)准50BP”。

政策的发(fa)力方(fang)向将(jiang)分身(shen)供(gong)需两侧。毕(bi)马(ma)威解读称，下一阶段微观政策将(jiang)“更加(jia)注重供(gong)需平衡发(fa)展”。在需求侧，焦点是提升居(ju)民消耗率；在供(gong)应侧，则(ze)要“继承强调科技创新，培养壮大新兴产业与(yu)未来产业”。

工银西北亚研究中心也指出，泉币政策预计延(yan)续“过度宽松(song)”基调，通过“灵活高效”运用降(jiang)准降(jiang)息等工具呵(he)护流动(dong)性合理(li)充裕、春节(jie)前(qian)后或先行降(jiang)准，结构性工具延(yan)续聚焦扩内(nei)需、科技创新、中小微企(qi)业、资本市场等范畴(chou)。财政政策将(jiang)进一步聚焦稳民生、促消耗与(yu)扩投资三大方(fang)向。

增进动(dong)能：消耗投资结构优化，出口韧(ren)性可期

机构普遍以(yi)为，2026年我(wo)国经济(ji)增进将(jiang)主要依托于内(nei)需的渐(jian)进式复苏，同时外需仍将(jiang)扮演(yan)关键支撑脚色。

消耗是内(nei)需复兴的焦点。多家机构关注到政策思绪的变化。工银西北亚研究中心指出，政策正(zheng)从“加(jia)强消耗本领(ling)”和“提升消耗意愿”两方(fang)面动(dong)手，包括制定增收计划、增加(jia)大众服务支出等。结构上，预计商(shang)品(pin)消耗结构继承进级，服务消耗延(yan)续是新增进点。

中银国际研究预计，促消耗政策将(jiang)向“更多智能商(shang)品(pin)、居(ju)家养老医疗产品(pin)、教育相干产品(pin)和服务业消耗拓展”，并延(yan)续“服务消耗强于商(shang)品(pin)消耗的格局(ju)”。

投资则(ze)将(jiang)呈现显著的结构性特征。信达证券以(yi)为，“基建投资有望发(fa)挥逆周期调节(jie)感(gan)化，2026年或迎来开门红”，而(er)制作业投资在产能利用率偏低背景下缺乏高增基础(chu)。房地产范畴(chou)，机构普遍预期调整(zheng)将(jiang)连(lian)续，但关注“控增量、优存量”等政策大概带来的边际改(gai)善。

出口的韧(ren)性依然是重要支撑。毕(bi)马(ma)威乐观预计，伴随国际经贸紧(jin)张事态(tai)的缓和，出口有望维持韧(ren)性。

“2026年商(shang)业结构连(lian)续优化有望提供(gong)韧(ren)性支撑，出口有望实现 4%-5%的增进。”工银西北亚研究中心分析以(yi)为，出口市场多元化深化、技术主导型产品(pin)预计仍是出口增进的韧(ren)性基础(chu)。

展望中长期，培养新质生产力是机构报告的配合主题。毕(bi)马(ma)威明确提出，要“抢占新一轮科技发(fa)展先机”。信达证券则(ze)在A股策略中看好 “科技+周期”双轮驱动(dong)行情，并指出庞大的中长期资金潜力“可继承为股市提供(gong)富足(zu)流动(dong)性支撑”。

对于整(zheng)年经济(ji)增进的具体预测，机构给出了相近的区间(jian)。毕(bi)马(ma)威预计整(zheng)年经济(ji)增速有望到达“4.8%左右”；信达证券和工银西北亚研究中心均以(yi)为有望实现“5%左右”的增进方(fang)针；中银国际研究的预测值则(ze)为4.7%。尽管(guan)数(shu)值略有差异，但都(dou)指向了一个共识：在积极政策的支撑下，凭借产业进级与(yu)市场韧(ren)性，2026年我(wo)国经济(ji)有望实现平稳开局(ju)，为“十五五”期间(jian)的高质量发(fa)展奠基坚固基础(chu)。